电脑版

5G加速落地,哪些板块有望潜在受益?

时间:2019-11-26 19:01    来源:格隆汇

近日,2019世界5G大会在北京亦创国际会展中心举办,国内三大通信运营商运用5G技术展示了一系列“黑科技”产品。另外,华为、小米、360、京东等其他产业链企业也利用5G技术展示了自家的高科技产品。

从这次大会的特点来看,主要以“5G改变世界,5G创造未来”为主题,围绕5G领域的前沿技术、产业趋势、创新应用等开展交流与讨论,并以5G发展应用为重点的展会形式,展现5G发展最新成就和最新场景应用案例。

从机会来看,5G技术作为新一代通信技术,一路从无到有,正一步步的走进普通民众的日常生活当中。根据工信部长苗圩透露,目前,全国已开通5G基站11.3万个,预计到年底将达到13万个,5G套餐的签约用户已有87万户。尤其从今年6月6日,工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照,加速了5G商用的落地。

而从最新中国移动发布的两个采购招标公告来看,招标内容主要包含无线网(5G)、无线网(除5G外)、核心网、业务网、支撑网、传送网、承载网、电源等细分专业。根据平安证券预计,中国移动2020年5G建设工程及设备投资总额为2142亿元-3213亿元,建设规模大约为62.6 万站-93.8万站。

另外,按照5G室外基站覆盖半径大约是4G室外基站的一半,5G室外基站数目至少是现有4G室外基站的2倍来算,根据平安证券预计,中国电信至少需要200万站5G室外基站,中国移动至少需要360万站5G室外基站,中国联通至少需要180万站 5G 室外基站。

整体来看,国内5G基站建设提速,应用落地加快,基站设备商有望最先收益,根据目前A股上市公司来看,基站设备商主要包括中兴通讯、烽火通信、新易盛、华工科技、沪电股份、恒为科技、中新赛克、移为通信等个股。

其中,中兴通讯(000063.SZ)拥有通信行业完整的、端到端的产品和融合解决方案,公司一直将 5G 作为核心战略,拥有完整的5G端到端解决方案的能力,在无线、核心网、承载、芯片、终端和行业应用等方面已具备了行业的领先优势。但需注意的,因公司业务国外占比较大,可能受到国际贸易局势的影响。

从公司最新业绩来看,2019年1-9月,公司共实现营业收入642.4亿元,同比增长9.32%;实现净利润41.28亿元,同比增长156.86%。估值上,目前公司市盈率23.34,市净率为4.63,处于近年的估值中等偏上。

(图片来源:中兴通讯2019年三季报)

烽火通信(600498.SH)是国内少数集光纤、光缆、光棒、光芯片、光器件、光设备全产业链于一体的公司,5G的更高频段、更宽频谱和新空口技术使得5G基站带宽需求大幅提升,公司将率先受益。

除基站建设有望最先受益外,随着5G正式商用化的加速落地,也意味着5G将逐渐进入应用场景时代,下游场景应用行业也有望受益。而从5G应用场景来看,包括无人驾驶、智慧城市、智能家居、ARVR、4K视频等各行各业,但根据目前韩国等国家商业化经验来看,5G最早应用的场景主要有云游戏、4K超高清视频等。

其中,云游戏主要是指以云计算为基础的游戏方式,以前,一直受制于网络通信带宽和网络通信延迟,但随着5G的技术的应用,原本高品质游戏只能在高端设备上才能玩,现在变成低配置电脑也能玩高品质的游戏,甚至5G手机等移动设备就可以玩了。因此,这对游戏行业来说,可以说是一种重塑,尤其是手游。

而从市场表现来看,前期因谷歌宣布其云游戏服务Stadia于11月19日上线的消息,A股云游戏概念股也出现涨停潮。从概念个股来看,主要包括三七互娱、恺英网络、顺网科技、盛天网络、北纬科技、迅游科技、天神娱乐、任子行、掌趣科技、完美世界等。

其中,三七互娱(002555)受益业绩大涨,公司股价持续创出阶段新高,从公司2019年三季报来看,公司2019年1-9月,共实现营业收入95.6亿元,同比增长72.72%;实现净利润15.56亿元,同比增长27.7%。而根据公司业绩预告,2019年全年,公司归属净利润约20.5亿元至21.5亿元,同比增长103.27至113.19%。但需注意的是,公司在2019年12月30日,面临1.21亿股的解禁数量,占总股本比例的5.73%。

(图片来源:三七互娱2019年三季报)

4K超高清视频,不言而喻,需要是非常大的数据量。但从4G网络的一般速度来看,只有8-60Mbps,满足不了一般4K视频传输需要达到40-60Mbps的传输速率的要求。随着5G商用化进程加快,4K超高清视频将迅速实现商业化并普及到千家万户,产业将在5G的带动下迎来春天。

从4K产业来看,主要包括4K电视及其核心部件,包括4K超高清芯片、高频线路板PCB、超高清面板、整机商等。从A股上市公司来看,主要包括大华股份、联合光电、富瀚微、华东科技、海信电器等个股。

另外,4K中间传输也值得关注,包括超高清数字网络传输、边缘计算、机顶盒终端设备等。目前主要涉及创维数字、高斯贝尔、万隆光电、初灵信息、会畅通讯、大恒科技、捷成股份等上市公司。