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大恒科技:多点花开,再迎成长

发布时间:2010-09-14    研究机构:长城证券

公司为控股型上市公司: 大恒科技(600288)是典型的控股型上市公司,旗下控股的中国大恒(集团)有限公司(持股72.7%)、大恒激光(51%)、宁波明昕微电子(73%)以及中科大洋(56.48%)等公司独分别主营IT技术与办公自动化、激光设备、半导体元器件以及电视数字网络编辑与播放系统业务。今年以来,公司多个子公司经营状况发生了积极变化。

大恒集团的亮点在于旗下的大恒图像:大恒集团拥有较完善的销售渠道,主要收入来自办公IT设备代理销售,此块业务年销售收入20多亿,但效益一般。

大恒集团旗下控股的大恒图像成立于1991年,主营视频图像处理设备,主要产品有以图像采集卡、工业相机和智能摄像机为主的图像设备,以及印刷质量检测系统。从往年看,大恒图像年收入在1.2~1.4亿元之间,净利润率在10%左右。今年上半年收入达到七八千万,由于公司产品在印刷领域、工业在线检测有广泛应用空间,预计未来将保持快速增长。

旗下激光事业部经历了工业转民用再转回工业激光设备的弯路,去年又返回做激光打标机,资产规模五千万左右,已于今年上半年已扭亏。

旗下大恒医疗主营放射治疗系统、放射诊断以及医学影像网络等技术产品,受医疗行政管理体系局限,难以发展壮大,年销售收入为三四千万元,净利润仅三百万左右。

旗下还持有上海大陆期货49%的权益,年收入仅几千万元,去年净利润达到了1200万元。今年上半年为开展配合股指期货业务,净利润同比下降约60%。

宁波明昕经营拐点已至,有望步入快速增长:主营半导体功率器件封装的宁波明昕,经历前几年的积累,经营拐点已现,看点包括:1)2007年底从新加坡金鹏引进约1亿元的功率器件封测生产线。经历08、09年的安装调试及生产爬坡,明昕将进入新的发展阶段。09年四季度销售额就同比增长了一倍,今年上半年销售收入达1.835亿元,比09年同期增长143%,实现净利润576万元,全年销售预计达4亿元。

2)宁波明昕今年上半年已与日本功率器件上市公司NIEC(日本英达)签约全面合作:宁波明昕将向NIEC投资2.5亿日元参股NIEC;

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